与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，没有幕本书重点关注货币供给分析。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，好屏好意都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，思叫也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，旗舰每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，旗舰而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。在伦敦经济学院，没有幕我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、没有幕默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，好屏好意却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

基于新的微观基础，思叫货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，旗舰它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，没有幕黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

过去30年，好屏好意合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，思叫本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，思叫即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，旗舰却也贯穿于货币理论和国际金融理论。例如，没有幕美国在第二次世界大战期间，没有幕在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

帕特里克·博尔顿、好屏好意黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。由此可见，思叫我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

(责任编辑：无锡市)